《每周市场分析与建议》第772期

日期：2018-11-29

作者：王峰

国际原油：本周，对供应增加与需求疲软的担忧继续打压原油市场，美国股市下跌也拖累了油市，国际油价再度大跌。周末，布伦特原油期货价格收于58.80美元/桶，WTI收于50.42美元/桶，分别较上周末下跌7.96美元和6.04美元。后期油价能否企稳并反弹，很大程度上取决于欧佩克与包括俄罗斯在内的产油国是否将在12月6日会议上同意减产，市场分析人士认为达成减产的可能性较大，但面对美国方面压力，沙特减产也面临较大阻力。预计后市油价依然难有实质改观，当然，油价在连续下挫之后，继续下跌空间有限。

价格预测：截至 23日，预测11月鲁宁胜利油3646元/吨（-572）、11月份石脑油4530元/吨(-1070)，12月份航煤出厂价5617元/吨(-501)；国际原油变化率为-9.19%；预测11月30日24点国内成品油下调410元/吨左右。

炼厂简况：周边炼厂生产正常。 

成品油：本周，原油价格继续回落，成品油“三连跌”成定局，且汽柴油终端需求表现疲软，市场成交清淡。周末：山东国五92#汽油6865元/吨（-85），0#柴油6540元/吨（-345）。目前整体心态悲观，天气渐冷后，外出旅游人数减少，汽油需求减弱；加之近期北方地区持续阴雨天气抑制需求，柴油销量也大幅下滑，预计短期内汽柴油市场仍有回落可能。

三苯：本周，外盘弱势震荡下跌。周末进口完税价：苯5744元/吨（+16），甲苯5559元/吨（-82），二甲苯6380元/吨（-378）。内盘供需仍显疲软，下游采购谨慎，市场交投清淡，价格继续下跌。周末华中化销报价：苯5800元/吨，甲苯5800元/吨（-200），二甲苯5800元/吨（-300）。目前持货商成本高、货源集中以及月末回补，短期对价格具有一定支撑，预计继续下跌幅度有限。

石油醚：本周油价大跌，中石化石脑油预期跌幅巨大，但是华南工业己烷和石油醚市场经过前期的连续下跌后，市场深跌动力减弱，周末，华南工业己烷和石油醚价格均为5650元/吨（-50）。进入11月份以后，许多下游厂家出口订单锐减，部分工厂已经提前放假，商家按需购货，行情冷清，预计后市供需环境难有明显变化，市场保持弱势盘整为主。

液化气：本周，外盘继续下行。最新进口完税价3601元/吨（-91）。国内市场因下游补货需求，价格上涨。周末，长岭炼化报价4250元/吨（+250）、广石化4000元/吨（+200）、武石化4150元/吨（+250）、洛阳石化4150元/吨（+100）。因部分深加工企业抄底囤货，炼厂销售压力有所缓解，预计短时间内市场以稳为主，窄幅调整。

石油焦：本周，国内石油焦市场维持稳中下行状态。主营整体波动有限。地炼库存量逐日递增，各型号石油焦市场价格均有下行，跌价厂家增加。周末，三大石油集团3#焦主流价格1820-1870元/吨，地炼3#焦主流价格1720-1800元/吨（-50）。受买涨不买跌心态制约，下游对石油焦按需采购为主，预计石油焦市场仍以盘整为主。

MTBE：本周， 市场先涨后跌。成品油调价后，下游补货积极性提高，厂家出货顺畅，价格上扬，之后油价再次暴跌，导致MTBE价格再次下滑。周末，山东市场4950（+75）元/吨，华东市场5225（-25）元/吨。目前，原油走势疲弱，后期成品油市场难有起色，预计MTBE市场继续疲软，但下跌空间有限。

烷基化油：本周，烷基化油止跌回稳，周初因装置开工率下降，资源供应趋紧，价格上扬，之后受原油价格大幅下跌拖累，价格重回跌势。周末，山东市场价格5050（+50）元/吨，濮阳中炜5200（+150）元/吨。就当前市场氛围来看，烷基化油下周存在一定的下跌空间。

沥青：本周，沥青市场整体需求表现清淡，炼厂库存压力明显，市场成交延续下跌状态。中石化依旧执行暗中优惠的价格政策，中石油、地方炼厂合同陆续下调。周末主流成交价：华北地区3350-3600(持平)，山东3450-3680元/吨（-185），华东3550-3650元/吨(-225)，华南3500-3700元/吨（-250）。经过一个半月的下滑，原油本年度内涨幅全部回吐完毕，相对于原油价格来看，目前沥青生产利润较为可观，虽然南方地区仍处于施工期，但迫于原油价格大跌的压力，预计后市沥青价格将缓步下滑。

环氧丙烷：本周供应多、需求差，环丙市场加速下行。周末，山东主流成交10050元/吨（-750）；华东主流成交10350元/吨（-850）；镇利化学主流成交10300元/（-850）。临近周末，鑫岳因电厂故障装置临时降负，库存压力略有缓解，预计短时间内市场走稳为主。双氧水：本周需求低迷、市场延续下行。周末，27.5%湖南1100元/吨（-100）；湖北850元/吨（-150）；50%双氧水湖南1900（-350）元/吨；湖北1800元/吨（-300）。随着北方己内酰胺工厂检修结束，双氧水需求缓慢恢复，预计短时间内市场盘整为主。

建议：①本月石脑油下跌幅度远远大于原油以及相关产品价格下降幅度，建议尽量控制石脑油外销，同时，加大石油醚、工业己烷等产品的外销；②近期甲苯、二甲苯价格深度下跌，调油效益显著，可减少外销，用于调和95#和98#高标号汽油。